财产链是稀缺的、间接受益的板块。第一，本轮关税风暴再次凸显粮食平安的极端主要性。种源自从可控，已成为保障国度粮食平安的沉中之沉。种业和粮食种植板块或将再受政策强力支撑。第二，反制关税办法之下，财产链是稀缺的、间接受益的板块。第一，本轮关税风暴再次凸显粮食平安的极端主要性。种源自从可控，已成为保障国度粮食平安的沉中之沉。种业和粮食种植板块或将再受政策强力支撑。第二，农产物价钱或有提振，间接带来种业、种植公司业绩增加预期；农产物加工板块估计也将呈现布局性机遇。美东时间4月2日，美国颁布发表对所有商业伙伴设立10%的“最低基准关税”，并对多个商业伙伴征收更高关税，此中对中国实施34%的对等关税。国务院关税税则委员会通知布告，经国务院核准，自2025年4月10日12时01分起，对原产于美国的进口商品加征关税。中美两国别离做为全球次要的农产物进口国和出口国，中美农产物商业送来新变量。当前我国粮食平安全体有保障。但仍需高度关心国际商业风险给我国农产物进口带来的总量和布局性冲击。1）美国对华出口：中国是美国农产物第一大出口市场，2024年对华出口大豆2213万吨、玉米207万吨，别离占美出口总量50%和15%。2）中国从美进口：虽然近年来美国正在我国农产物进口中的占比持续下降，但仍是最主要的进口国之一，出格是大豆等特定品种的规模和占比（2024 年21%）仍较高。此外，美国仍是中国进口高粱的最大来历国。2024年中国进口美国高粱568万吨（次要做为玉米的替代品种），占高粱进口总量的66%。本轮关税风暴，再次凸显粮食平安的极端主要性。种源自从可控，已成为保障国度粮食平安的沉中之沉。种业和粮食种植板块或将再受政策强力支撑。我国从美国进口的大豆、玉米、高粱的完税价钱将大幅抬升，估计进口量将锐减。1）中持久来看，美国进口缺口或将正在必然程度上通过其他进口来历国进行弥补。2）但短期来看，市场情感取供需根基面互相感化，国内豆粕及其他卵白粕（菜粕、棉籽粕等）价钱或将有所提振，并延长至其他农产物品种。种子板块和粮食种植板块的行业景气宇预期或将提拔，间接带来相关公司的业绩增加。同时，关心农产物加工板块的布局性机遇。部门农产物加工企业，或将受益于：1）存货减值的冲回；2）前期储蓄的低价原料的成本劣势；3）传导至产成品的跌价；4）套期保值中的现货多头敞口；5）菜籽粕、棉籽粕、氨基酸对豆粕的替代、驱动业绩增加。反制关税办法之下，财产链是稀缺的、间接受益的板块。第一，本轮关税风暴再次凸显粮食平安的极端主要性。种源自从可控，种业板块或将再受政策强力支撑。第二，提振农产物价钱，间接带来种业、种植公司业绩增加预期；农产物加工板块估计也将呈现布局性个股机遇。